Multifactor portfolio rezultatai

[Dr.Robert]

Laurizas buvo teisus - iš tiesų mano portfelio rezultatas buvo kiek iškreiptas valiutos svyravymų, kurių prieš tai neįvertinau, o dabar po visų naujienų valiutų rinkose (pvz britų svaro fiasco) privertė daugiau pasidomėti metodologijomis.

Esmė, kad IBKR skaičiuoja VT grąžą USD, kaip amerikiečiui - šiemet jis nukritęs apie 25% JAV gyvenančio žmogaus atžvilgiu, BET
iš mūsų perspektyvos, mūsų atitikmuo VWCE nukritęs tik 11%.
Kodėl taip yra ? nes labai sustiprėjo JAV doleris, o kadangi pusė pasaulio indexo sudaro JAV akcijos, tai konvertavus pelną į eurus, jis daugiau vertas ir dėl to VWCE nuosmukis mažesnis.

Anyways.

Palyginau dabar savo portfelio rezultatą su MSCI ACWI, denominuotą EURAIS, kurį atspindi etf SPYY. Su pačiu VWCE neleidžia kažkodėl IBKR palyginti.

Multifactor portfelis laikosi vis tiek geriau nei pasaulio indexas, tiesa rezultatai jau mažiau įspūdingi:
Multifactor portfelis: -9.34%
SPYY: -12.89%

Alfa: 3.55%, santykinai su beta: 38%.
Daugiausiai prie alfa prisidėjo minimum volatility faktorius, kuris laikos stebėtinai puikiai ir beveik nekrenta (year to date tik -3.25%)

[dalius]

Ech kaip smagu.. kai kazkam sekasi blogiau nei man :)

Tiesa... YTD iki 2022-10-07 pas mane jau irgi -9.5% :(

[Dr.Robert]

Tik atėjus rimtesnei meškų rinkai, forumas numirė :( nelabai smagi tendencija. Tad truputį pagyvinsiu.

Skelbiu multifactor portfelio 2022 metų report'ą. Šį kartą sužiūrėjau, kad būtų lyginama su world indexu išreikštu EUR valiuta, tai IBKR davė SPYY palyginimui (SPDR MSCI ACWI UCITS ETF Acc).

Rezultatai džiuginantys - portfelis smarkiai aplenkė all word indeksą ir metų bėgyje vis didino atotrūkį.
SPYY 2022: -13.54 %
Multifactor: -9.6%




Alfa 3.94%,

Metų bėgyje pirkau daug etf vienetų, jausmas buvo puikus, geros kompanijos parduodamos už labai pigiai. Tikiuosi tai tęsis ir kitais metais.

Įdomių 2023!

[+++]

Idomu sekti sia tema ir rezultatai pasirode tikrai neblogi. Pats niekada realiai savo portfolio performance labai neanalizavau, o tik uzmesdavau aki i Unrealized P&L skaiciuka. Pasidare idomu ir pabandziau susirasti tuos pacius grafikus IBKR. Lyg ir pavyko, tik kazkodel man SPYY return (TWR) rodo -8.26, o ne -13.54%. Turbut del to, kad prie IBKR prisijungiau tik vasario men (kaip matosi is grafiko), kai jau buvo minus keli %.

Taciau kas dar idomiau ir ko visai nesupratau, tai kodel mano portfolio performance yra -2.7%, kai SPYY -8.26%. Mano portfelis yra 60% VWCE, o like yra VWCE atitikmenys atsinesti is Degiro (pagrinde IWDA), ir siek tiek pacio IBKR akciju, kurias dalina kaip bonusa.

[laurizas]

kodel mano portfolio performance yra -2.7%, kai SPYY -8.26%.

Antroje metų pusėje kritimas buvo nuosaikesnis nei pirmoje, tad jei intensyviau pirkta antrą pusmetį, rezultatas gavosi geresnis.

[laurizas]

Tik atėjus rimtesnei meškų rinkai, forumas numirė :( nelabai smagi tendencija.

The stock market is the only market where things go on sale and all the customers run out of the store

[vdi]

blemba, 2013 metai bus tikrai idomūs, per savo neilgą gyvenimą dar nesu matęs tiek prieštaringų nuomonių rinkoje, ir netik tarp akcijų, bet ir tarp krypto

[Dr.Robert]

blemba, 2013 metai bus tikrai idomūs, per savo neilgą gyvenimą dar nesu matęs tiek prieštaringų nuomonių rinkoje, ir netik tarp akcijų, bet ir tarp krypto

Crypto nėra investicija.

O akcijų rinkoje daug neaiškumo, bus daug volatility, tikėtina kainos tai šaus į viršų, tai žemyn, bet niekas to prognozuoti negali, todėl tiesiog darysiu (ir kitiem linkiu taip) tą patį, kiekvieną mėnesį pirksiu etf'us.

Įmonių pelno maržos didėja daugiausiai istorijoje, infliacija paprastai yra gerai įmonių pelnams, tad ilgainiui kainos tą atspindės, bet dėl to reikia pirkti kuo daugiau dabar: https://www.bloomberg.com/news/articles ... since-1950

[Dr.Robert]

Dalinuosi skaičiavimu kodėl verta investuoti į daugiau nei vieną (market) faktorių.

MSCI pateikia duomenis nuo 1998 Nov 30, kaip sekėsi market portfolio ir kaip sekėsi multifactor porfolio.
https://www.msci.com/documents/10199/0f ... 3594176fcb

Market: 6.05
Multifactor 9.21

(praeities rezultatai negarantuoja ateities grąžos, bet kaip ten yra posakis "history often rhymes")

Atrodo, 3 procentai nėra didelis skirtumas ir galbūt neverta dėl to sukti galvos. Bet ar tikrai? Jeigu reinvestuojama ir prasideda sudėtinių palūkanų magija, tai 50% didesnė multifactor grąža (9.21/6.05 =1.522 ≈ 50%) tampa...

Skaičiuoklė: https://cagrcalculator.net/reverse-cagr-result/
Market: initial 10 000, 30 metų, 6.05 - final - 58253.25
Multifactor: initial 10 000, 30 metų, 9.21 - final - 140563.39

... didesnė 241.30% ! (140563.39 / 58253.25 = 2.4129 ≈ 241.30%)

Tad manau verta prisiimti daugiau rizikos, nes galima grąža atsveria ją.

[Dr.Robert]

Pirmą 2023 metų pusmetį multifactor portfelis smarkiai atsiliko nuo all world indekso.

Multifactor: 5.41%
SPYY: 11.56%
Alpha reliatyviai su beta: -53.2%.




Abu buvo teigiami, bet all world indeksą smarkiai į viršų traukė NASDAQ100 "magnificent 7 įmonės", tai yra: "Nvidia, Tesla, Meta Platforms, Apple, Amazon.com, Microsoft, and Alphabet". Year to date NDX indeksas 39.74%, kai tradicinė Amerikos ekonomika (DOW JONES) apie 10 kartų mažiau - 3.84%.
Ar tai sustainable ar ne, spręsti sunku, asmeniškai manau, kad kartojasi 2000-2002 dot com bubble scenarijus, šį kartą kurstomas AI vilčių. AI neabejotinai pakeis pasaulį, kaip kad tai padarė internetas, bet ar tai reiškia, kad dabartinės labiausiai valued įmonės būtent tai ir padarys? Jeigu 2000-2002 patirtis kažko išmokė, tai ne, nes tų laikų "darlings" yahoo ar cisco, nors ir iki šiol veikiančios įmonės, tačiau taip ir neatsigavo iki 2000 metų aukštumų.





Šio grafiko autoriai mano taip pat ir parodo, kad situacija netgi prastesnė, negu buvo 2000 metais, nors jau ir pradėjusi būti plato lygyje:



IBKR duoda analizę, kur palygina mano portfelį su all world portfeliu pagal sektorių pasiskirstymą.




Labai aiškiai matome vieną striprų outlier - tech sektorių. Multifactor portfelis, kuris istoriškai aplenkė market portfelį ilguoju periodu discountina tech akcijas, kaip pernelyg brangias ir investuoja pinigus į kitus sektorius, kurie reliatyviai pigesni. Ar tai atsipirks ateityje, o gal "this time is different" - paulauksime ir pamatysime. :)

Aš kol kas, kaip išmokė Bogle, "stayin'u in the course" ir toliau investuoju į visus faktorius, o ne į vieną.