ETF rizikos

Diskutuojame apie tai, kaip sudaryti Mustachian investicijų portfelį.
Skelbti atsakymą
Dr.Robert
Pradedantis Mustachian
Pranešimai: 103
Užsiregistravo: Pen Vas 14, 2020 8:01 pm
Išsiųsta patiktukų: 2
Gavo patiktukų: 16

Re: ETF rizikos

Standartinė Dr.Robert » Sek Kov 14, 2021 4:35 pm

pliumbum rašė:
Pir Vas 08, 2021 12:54 pm
laurizas rašė:
Pir Vas 08, 2021 7:13 am
Moksliniai tyrimai rodo, kad diversifikavus portfelį faktoriais ne tik padidėjO grąža, bet ir sumažėjO rizika. Kai mokslinių tyrimų rezultatus bandoma perkelti į realybę, ne viskas taip lengva. Multifactor fondai kol kas nepademonstravo ypatingo market bytinimo, jei apskritai pademonstravo. Kuo daugiau faktorių, tuo portfelis panašėja į market beta. Patys faktorių autoriai pripažįsta, kad faktorius gali ilgą laiką atsilikti nuo rinkos, todėl kyla rizika, kad kuo ilgesnis laikotarpis, tuo didesnė rizika, kad atsibos tas atsilikimas ir portfelis bus modifikuotas, o netrukus po to faktorius vėl pradės performinti. Todėl jei investuoji į faktorius, turi jais tikėti ir konkrečiai žinoti, kodėl taip darai. Aš nesu prieš faktorius apskritai ir niekam neperšu turėti tik market beta, o esu prieš logiką, kad past performance garantuoja future performance ir prieš mintį, kad bytinti market su faktoriais yra yra labai lengva: biški momentum, biškį value, biški low volatility ir jau lenkiam rinką.
Man tai pvz. nekyla ranka pirkti value faktoriaus, kai jis n metų atsilieka nuo rinkos. Žiauriai turi tikėti teorija, kad galėtum tiek ilgai kentėti mažesnę grąžą. Yra krūva straipsnių prirašyta, abejojančių, ar value faktorius nėra miręs apskritai. Per covid krizę lyg ir turėjo jis gerai pasirodyti, nė velnio - toliau buvo blogai, o momentum krito mažiau negu rinka ir atsigavo gerokai greičiau. Tai gal visgi laikai pasikeitė ir senos prielaidos nebetinka. Aš kol kas perku momentum dalį portfelio, dėl kitų faktorių dar galvoju, bet labai smarkiai abejoju, kad kada nors imčiau value.
Pliumbum, atsiminiau tavo komentarą.

YTD momentum faktorius: 1.87%
YTD value faktorius: 16.94%

Ar tikrai nekiltų ranka pirkt value? ;)
prieš mintį, kad bytinti market su faktoriais yra yra labai lengva: biški momentum, biškį value, biški low volatility ir jau lenkiam rinką.
Na rezultatai kalba už save:
YTD world market faktorius: 6.28%
YTD mano multifactor portfelis: 7.47%

Turėdamas ir value ir momentum visada laimiu ar bent jau prarandu mažiau. Anksčiau kai visi stūmė ant value, o aš jį pirkau, dabar man jis geriausiai performinantis ETF. Momentum yra crashinęs, todėl kitą mėnesį būtent jį ir pirksiu.
"The best time to plant a tree was 20 years ago. The second best time is now." - Same with investing.

laurizas
Patyręs Mustachian
Pranešimai: 907
Užsiregistravo: Ant Bal 16, 2019 8:28 am
Išsiųsta patiktukų: 53
Gavo patiktukų: 126

Standartinė laurizas » Sek Kov 14, 2021 7:19 pm

Pusantro mėnesio rezultatai yra tik triukšmas.

laurizas
Patyręs Mustachian
Pranešimai: 907
Užsiregistravo: Ant Bal 16, 2019 8:28 am
Išsiųsta patiktukų: 53
Gavo patiktukų: 126

Standartinė laurizas » Tre Kov 24, 2021 9:02 am


beard on fire
Pradedantis Mustachian
Pranešimai: 70
Užsiregistravo: Ket Vas 20, 2020 6:11 pm
Išsiųsta patiktukų: 4
Gavo patiktukų: 4

Standartinė beard on fire » Ket Bal 08, 2021 5:51 am

Keletas ištraukų iš straipsnio susijusio su šia tema:


NEED TO KNOW

A growing body of academic research suggests the growth of passive investing has made markets less elastic and more prone to bubbles and crashes.

This view of markets as inelastic may explain several recent market trends, including the rally in tech stocks and the meme stock phenomenon.

Some asset managers are updating their investment models to account for this inelasticity.

A few have even started tracking retail flows alongside hedge fund and index fund holdings in an effort to forecast future episodes such as the GameStop rally.

Some worry the simultaneous rise of passive funds and active retail trading will make the stock market increasingly volatile and unstable.

laurizas
Patyręs Mustachian
Pranešimai: 907
Užsiregistravo: Ant Bal 16, 2019 8:28 am
Išsiųsta patiktukų: 53
Gavo patiktukų: 126

Standartinė laurizas » Ket Bal 08, 2021 6:17 am

Tema šiek tiek kita, bet nieko naujo. Michal Burry, kuris išpranašavo 2008 krizę ir apie tai pastatytas filmas The Big Short, senai kalba apie tai. Google michael burry index buble.

Dr.Robert
Pradedantis Mustachian
Pranešimai: 103
Užsiregistravo: Pen Vas 14, 2020 8:01 pm
Išsiųsta patiktukų: 2
Gavo patiktukų: 16

Standartinė Dr.Robert » Ket Bal 08, 2021 7:51 am

laurizas rašė:
Ket Bal 08, 2021 6:17 am
Tema šiek tiek kita, bet nieko naujo. Michal Burry, kuris išpranašavo 2008 krizę ir apie tai pastatytas filmas The Big Short, senai kalba apie tai. Google michael burry index buble.
Wouldn't worry about it too much.

https://www.youtube.com/watch?v=Wv0pJh8mFk0
"The best time to plant a tree was 20 years ago. The second best time is now." - Same with investing.

Dr.Robert
Pradedantis Mustachian
Pranešimai: 103
Užsiregistravo: Pen Vas 14, 2020 8:01 pm
Išsiųsta patiktukų: 2
Gavo patiktukų: 16

Standartinė Dr.Robert » Ket Bal 08, 2021 7:06 pm

Panašu, kad value ir small cap netikėtojai graužiasi nagus, o kantrieji šauna šampaną.

YTD USA small cap value ETF = 104.50% (ZPRV)
YTD SP500 ETF = 42.26% (CSSPX)

Tuo ir yra tai papildomos rizikos, kurios nors ir atsilikinėjo ilgai, tačiau atėjus laikui šovė į viršų ir tie, kas išlaukė, laimi. Panašu, kad pasaulis vis dar toks pats, investuotojų elgesys ir žmogaus natūra nepasikeitė ir visi faktoriai tebeveikia taip, kaip ir visada.
"The best time to plant a tree was 20 years ago. The second best time is now." - Same with investing.

TomyK
Naujokas
Pranešimai: 29
Užsiregistravo: Pen Sau 08, 2021 1:05 pm
Gavo patiktukų: 2

Standartinė TomyK » Pen Bal 09, 2021 8:37 am

Juk tas YTD nelabai ką pasako. Nebent investicijų laikotarpis yra YTD.
Viskas priklauso nuo pradžios ir nuo pabaigos. Pradžios taškas aiškus, o pabaigos - nelabai.

poklius
Pradedantis Mustachian
Pranešimai: 103
Užsiregistravo: Sek Bir 02, 2019 2:29 pm
Išsiųsta patiktukų: 3
Gavo patiktukų: 14

Standartinė poklius » Pen Bal 09, 2021 12:02 pm

Dr.Robert rašė:
Ket Bal 08, 2021 7:06 pm
Panašu, kad value ir small cap netikėtojai graužiasi nagus, o kantrieji šauna šampaną.

YTD USA small cap value ETF = 104.50% (ZPRV)
YTD SP500 ETF = 42.26% (CSSPX)

Tuo ir yra tai papildomos rizikos, kurios nors ir atsilikinėjo ilgai, tačiau atėjus laikui šovė į viršų ir tie, kas išlaukė, laimi. Panašu, kad pasaulis vis dar toks pats, investuotojų elgesys ir žmogaus natūra nepasikeitė ir visi faktoriai tebeveikia taip, kaip ir visada.
Aukštai pakilus teks ilgai kristi, marketas vistiek kažkada turi sugrįšti į savo vidurkį. Ar taip virinsim po +40% kasmet ir graušimės nagus tiek mažai uždirbę? :) YTD, bėje yra nuo metų pradžios, ne metai atgal.

laurizas
Patyręs Mustachian
Pranešimai: 907
Užsiregistravo: Ant Bal 16, 2019 8:28 am
Išsiųsta patiktukų: 53
Gavo patiktukų: 126

Standartinė laurizas » Pen Bal 09, 2021 1:06 pm

" I’ve been watching this for almost 20 years. The fastest way to know you’re talking to an amateur investor (or an uninformed pro) is to see how much emphasis or meaning they ascribe to things like trailing 12 months of performance."Joshua M Brown
https://thereformedbroker.com/2015/11/2 ... trategies/

Ilgesnio laikotarpio rezultatai ne tokie džiuginantys.
Small caps vs 500.JPG
Small caps vs 500.JPG (72.25 KiB) Peržiūrėta 473 karus(ų)

Skelbti atsakymą