Infliacija valgo mano FIRE galimybę
- Mr. BM.
- Patyręs Mustachian
- Pranešimai:726
- Užsiregistravo:Ant Vas 26, 2019 12:13 pm
- Išsiųsta patiktukų: 29
- Gavo patiktukų: 83
Na, infliacija yra pats individualiausias ekonomikos rodiklis, kaip sakė, Marčiulaitis. Bet 75% metinė išlaidų infliacija vargu ar buvo tik dėl išorinių veiksnių.
Žiūrint į statistiką, infliacija yra 10-12proc. Bet rinkos kyla dar labiau, tai problemos kaip ir neturėtų būti. Net ir NT Lietuvoje brango stipriau nei infliacija.
Žiūrint į statistiką, infliacija yra 10-12proc. Bet rinkos kyla dar labiau, tai problemos kaip ir neturėtų būti. Net ir NT Lietuvoje brango stipriau nei infliacija.
Naujausias straipsnis Balticmustache tinklaraštyje: BALTICMUSTACHE INVESTICIJŲ PORTFELIS. 2021 APŽVALGA.
kažin ar dėl infliacijos 900e išlaidos pakilo
-
- Mustachian
- Pranešimai:233
- Užsiregistravo:Pen Kov 01, 2019 7:05 am
- Išsiųsta patiktukų: 2
- Gavo patiktukų: 27
Stebiu commodities, praktiškai viskas brangsta, nafta, dujos, mediena, kviečiai, anglis, aliejus, metalai. Tikėtina, kad pamatysime dar didesnius infliacijos šuolius. Ar darote kažkokius pakeitimus portfelyje? Arba kaip kovojate su infliacija? Ar tiesiog investuojat įprastai ir per daug nesukate galvos?
-
- Mustachian
- Pranešimai:232
- Užsiregistravo:Pir Kov 04, 2019 1:57 pm
- Išsiųsta patiktukų: 10
- Gavo patiktukų: 123
Asmeniškai nedarau.
Labai sunku prognozuoti infliaciją. Nežinau nei vieno patikimo šaltinio, kuriuo galėčiau kliautis ir jo prognozėmis tikėti, kokia bus infliacija.
Net ir žinant kokia ta infliacija bus, nuspėti kurios turto klasės pasieks aukštą grąžą - vėlgi labai sunku.
Yra įvairių nuomonių, kaip akcijoms sekasi aukštos infliacijos režime. Tarkim, mano mėgiamas istorių duomenų apie akcijas šaltinis teigia:
Jeigu akcijos nėra tinkamas hedge, tai kas lieka ? Visi taip vadinami žaliavų ETFs tikrai ne (ilga tema kodėl ne). Gal kažkiek REITs būtų galima svarstyti. Bet net jei JAV REITs grąža kažkiek koreliuoja su JAV infliacijas, investuotojui Lietuvoje reikia saugotis nuo infliacijos gimtoje šalyje, JAV REITs nepadės.
Auksas ir kripto ? Visada yra galimybė, kad nusipirkus kokį spekuliacinį aktyvą, jo kaina ims ir išaugs. Tačiau toks pirkinys būtų panašesnis į gamblinimą kazino, nei rimtą, duomenimis ir analize, pagrįstą sprendimą.
Ar verta galvoti apie tam tikras konkrečias vietines baltijos šalių akcijas, kaip hedge prieš infliaciją ? Smalsu būtų detaliau panagrinėti šią temą, bet tam reikėtų turėti gebėjimus nuspėti, kurios vietinės įmonės sugebės sėkmingai permesti infliacijos kaštus vartotojams ir išlaikyti pelno maržas. Bet net ir tai padarius, sėkmė negarantuota. Net atspėjus tokias įmones, nebūtinai rinka jas vertins aukštai. Nes reikia išrinkti ne tas įmonės, kurios sėkmingos pagal kokį nors kriterijų kuri pats investuotojas vertina, bet įmonės, kurias aukštesniu multiple nei dabar ateityje vertins kiti investuotojai (taip vadinamas Keynes beauty contest). O kur dar faktas, kad baltic rinkoje tų įmonių skaičius baisiai mažas, iš kurio galima rinktis.
Tad viską susumavus - jeigu infliacija bus didelė, nematau gero ir aiškaus būdo nuo jos apsisaugoti. Lieka mažiau išleisti ir daugiau taupyti :)
Visada yra galimybė, kad po metų apie infliaciją nebešnekėsim.
Labai sunku prognozuoti infliaciją. Nežinau nei vieno patikimo šaltinio, kuriuo galėčiau kliautis ir jo prognozėmis tikėti, kokia bus infliacija.
Net ir žinant kokia ta infliacija bus, nuspėti kurios turto klasės pasieks aukštą grąžą - vėlgi labai sunku.
Yra įvairių nuomonių, kaip akcijoms sekasi aukštos infliacijos režime. Tarkim, mano mėgiamas istorių duomenų apie akcijas šaltinis teigia:
Šaltinis: https://www.credit-suisse.com/media/ass ... dition.pdfThese results suggest that the correlation between real equity returns and inflation is negative, i.e. equities have been a poor hedge against inflation. There is extensive literature which backs this up. Fama and Schwert (1977),Fama (1981), and oudoukh and Richardson (1993) are the three classic papers. The negative correlation between inflation and stock prices is cited by Tatom as one of the most commonly accepted empirical facts in finance.
Yet it is widely believed that common stocks must be a good hedge against inflation to the extent that they have had long-run returns that were ahead of inflation. But their high ex-post return is better explained as a large equity risk premium. The magnitude of the equity risk premium tells us nothing about the correlation between equity returns and inflation. It is important to distinguish between beating inflation and hedging against inflation.
Jeigu akcijos nėra tinkamas hedge, tai kas lieka ? Visi taip vadinami žaliavų ETFs tikrai ne (ilga tema kodėl ne). Gal kažkiek REITs būtų galima svarstyti. Bet net jei JAV REITs grąža kažkiek koreliuoja su JAV infliacijas, investuotojui Lietuvoje reikia saugotis nuo infliacijos gimtoje šalyje, JAV REITs nepadės.
Auksas ir kripto ? Visada yra galimybė, kad nusipirkus kokį spekuliacinį aktyvą, jo kaina ims ir išaugs. Tačiau toks pirkinys būtų panašesnis į gamblinimą kazino, nei rimtą, duomenimis ir analize, pagrįstą sprendimą.
Ar verta galvoti apie tam tikras konkrečias vietines baltijos šalių akcijas, kaip hedge prieš infliaciją ? Smalsu būtų detaliau panagrinėti šią temą, bet tam reikėtų turėti gebėjimus nuspėti, kurios vietinės įmonės sugebės sėkmingai permesti infliacijos kaštus vartotojams ir išlaikyti pelno maržas. Bet net ir tai padarius, sėkmė negarantuota. Net atspėjus tokias įmones, nebūtinai rinka jas vertins aukštai. Nes reikia išrinkti ne tas įmonės, kurios sėkmingos pagal kokį nors kriterijų kuri pats investuotojas vertina, bet įmonės, kurias aukštesniu multiple nei dabar ateityje vertins kiti investuotojai (taip vadinamas Keynes beauty contest). O kur dar faktas, kad baltic rinkoje tų įmonių skaičius baisiai mažas, iš kurio galima rinktis.
Tad viską susumavus - jeigu infliacija bus didelė, nematau gero ir aiškaus būdo nuo jos apsisaugoti. Lieka mažiau išleisti ir daugiau taupyti :)
Visada yra galimybė, kad po metų apie infliaciją nebešnekėsim.
- Mr. BM.
- Patyręs Mustachian
- Pranešimai:726
- Užsiregistravo:Ant Vas 26, 2019 12:13 pm
- Išsiųsta patiktukų: 29
- Gavo patiktukų: 83
Investuoju įprastai arba šiek tiek daugiau ir nesuku galvos. Visos Europos geopolitinė situacija pasikeitė per keletą dienų, tai nuspėti kaip elgsis finansų rinkos neįmanoma.
Naujausias straipsnis Balticmustache tinklaraštyje: BALTICMUSTACHE INVESTICIJŲ PORTFELIS. 2021 APŽVALGA.
- DariusA
- Mustachian
- Pranešimai:293
- Užsiregistravo:Tre Kov 18, 2020 4:29 pm
- Išsiųsta patiktukų: 32
- Gavo patiktukų: 29
na nors trumpai prašom, kodėl žaliavų ETF blogai?Citi rašė: ↑Ket Kov 03, 2022 11:02 amVisi taip vadinami žaliavų ETFs tikrai ne (ilga tema kodėl ne). Gal kažkiek REITs būtų galima svarstyti. Bet net jei JAV REITs grąža kažkiek koreliuoja su JAV infliacijas, investuotojui Lietuvoje reikia saugotis nuo infliacijos gimtoje šalyje, JAV REITs nepadės.
-
- Mustachian
- Pranešimai:232
- Užsiregistravo:Pir Kov 04, 2019 1:57 pm
- Išsiųsta patiktukų: 10
- Gavo patiktukų: 123
Prieš keturis metus detaliai nagrinėjau šį klausimą. Tiesa sakant, labai daug argumentų jau pasimiršo. Bet turiu išsisaugojęs tyrimus, kuriais remiantis analizavau šią turto klasę. Jei domina, galiu pasidalinti :)
Grąža, kurią gaus investuotojas toli gražu nebus lygi spot commodity kainos pokyčiam. Nes investuojama į "collateralized futures". Kas įdomu, kad pagal backtestus, investuojant į tokių "collaterized futures" krepšėlį (sudarytą iš įvairių žaliavų), uždirbama nebloga grąža. Bet jeigu investuojama tik į vienos žaliavos futures, tai grąža artima nuliui. Nes grąža kyla iš rebalansavimo, t.y. aktyvios prekybos strategijos..
Čia tas pats būtų, kad jeigu pirktumėte vienos kompanijos akcijas - ilgalaikėje perspektyvoje nieko neuždirbtumėte. Bet jeigu pirktumėte akcijų krepšelį ir jį pagal kažkokius tai argumentus rebalansuotumėte - uždribtumėte. Bet su akcijom taip nėra.
Man atrodo šitas tyrimas daug apie tai kalba:
https://faculty.fuqua.duke.edu/~charvey ... ic_and.pdf
Kitas argumentas, kad žaliavų ETF (ypač toks buvo GSCI seniau, nžn ar dar yra), labai nukenčia nuo front runnerių. ETF prekybos strategija žinoma iš anksto, todėl hedge fondai juos exploitina. Pemenu, esu klausęs interviu su vienu tokiu hedge fondo traderiu.
Trečias argumentas - visi žaliavų ETF uždarbiai yra teoriniai. Jie remiasi duomenimis pradėtais rinktis apie 1970 metus. Ir tada apie 2008 metus buvo didelis hype, nes pagal šiuos teorinius backtest žaliavos daug uždirbo. Bet realiai - tai tik teoriniai rezultatai. Nebuvo realiai investuotojų, kurie taip darė 1970-2000 metais. Žaliavų rinka buvo visai kitokia, nefinansializuota.
-
- Užkietėjęs Mustachian
- Pranešimai:1322
- Užsiregistravo:Ant Bal 16, 2019 8:28 am
- Išsiųsta patiktukų: 145
- Gavo patiktukų: 209
Labai geras Ben Carlson straipsnis "The Boom-Bust Cycle in Commodities"Fumitto rašė: ↑Ket Kov 03, 2022 8:48 amStebiu commodities, praktiškai viskas brangsta, nafta, dujos, mediena, kviečiai, anglis, aliejus, metalai. Tikėtina, kad pamatysime dar didesnius infliacijos šuolius. Ar darote kažkokius pakeitimus portfelyje? Arba kaip kovojate su infliacija? Ar tiesiog investuojat įprastai ir per daug nesukate galvos?
https://awealthofcommonsense.com/2022/0 ... mmodities/
The problem for many long-term investors is how they react to the boom-bust nature of commodities. After the boom of the early-to-mid aughts investors rushed to add a commodities sleeve to their allocation. Many did so just before commodities were about to go into hibernation starting in 2008. After years of pain, volatility and losses, many investors who added commodities to their portfolios at the tail-end of the first decade of this century finally threw in the towel. The worst thing you can do when it comes to cyclical investments is buy them after all of the boom-time gains have been made and sell them after eating the losses during a bust.s.
- DariusA
- Mustachian
- Pranešimai:293
- Užsiregistravo:Tre Kov 18, 2020 4:29 pm
- Išsiųsta patiktukų: 32
- Gavo patiktukų: 29
2020 m. formuodamas portfelį nusprendžiau dalį jo skirti žaliavoms (plačiam krepšeliui), investuojant per šį ETF https://www.justetf.com/en/etf-profile. ... 2#overview. Jis seka Bloomberg Commodities indeksą (BCOM). Jo target weights šiuo metu yra tokie:
Group Commodity Ticker 2022 Target Weight 2021 Target Weight
Energy
WTI Crude Oil CL 8.0368820% 8.1448320%
Natural Gas NG 7.9548670% 8.0720060%
Brent Crude Oil CO 6.9631180% 6.8551680%
Low Sulphur Gas Oil QS 2.6496240% 2.6415190%
RBOB Gasoline XB 2.1728010% 2.1791840%
ULS Diesel HO 2.0526330% 2.0820140%
29.83% 29.97%
Grains
Corn C 5.5899030% 5.5866490%
Soybeans S 5.7888440% 5.8174090%
Soybean Meal SM 3.5200260% 3.5987640%
Wheat W 2.8463610% 2.8850050%
Soybean Oil BO 3.1716110% 3.1955900%
HRW Wheat KW 1.6636530% 1.5713880%
22.58% 22.65%
Industrial Metals
Copper HG 5.3982920% 5.3937680%
Aluminum LA 4.2457680% 4.2083970%
Zinc LX 3.1189270% 3.2468830%
Nickel LN 2.7134270% 2.7139540%
15.48% 15.56%
Precious Metals
Gold GC 15.0000000% 14.6459560%
Silver SI 4.7468930% 4.3539140%
19.75% 19.00%
Softs
Sugar SB 2.7943260% 2.9870850%
Coffee KC 2.7333550% 2.7366190%
Cotton CT 1.5032870% 1.5110980%
7.03% 7.23%
Livestock
Live Cattle LC 3.5807520% 3.8464030%
Lean Hogs LH 1.7546500% 1.7263950%
5.34% 5.57%
plačiau įvairi medžiaga čia: https://www.bloomberg.com/professional/ ... lications/. Labai gali būti kad nevėlu į jį investuoti net ir dabar, nes naujas ciklas tik pradeda suktis ...
Group Commodity Ticker 2022 Target Weight 2021 Target Weight
Energy
WTI Crude Oil CL 8.0368820% 8.1448320%
Natural Gas NG 7.9548670% 8.0720060%
Brent Crude Oil CO 6.9631180% 6.8551680%
Low Sulphur Gas Oil QS 2.6496240% 2.6415190%
RBOB Gasoline XB 2.1728010% 2.1791840%
ULS Diesel HO 2.0526330% 2.0820140%
29.83% 29.97%
Grains
Corn C 5.5899030% 5.5866490%
Soybeans S 5.7888440% 5.8174090%
Soybean Meal SM 3.5200260% 3.5987640%
Wheat W 2.8463610% 2.8850050%
Soybean Oil BO 3.1716110% 3.1955900%
HRW Wheat KW 1.6636530% 1.5713880%
22.58% 22.65%
Industrial Metals
Copper HG 5.3982920% 5.3937680%
Aluminum LA 4.2457680% 4.2083970%
Zinc LX 3.1189270% 3.2468830%
Nickel LN 2.7134270% 2.7139540%
15.48% 15.56%
Precious Metals
Gold GC 15.0000000% 14.6459560%
Silver SI 4.7468930% 4.3539140%
19.75% 19.00%
Softs
Sugar SB 2.7943260% 2.9870850%
Coffee KC 2.7333550% 2.7366190%
Cotton CT 1.5032870% 1.5110980%
7.03% 7.23%
Livestock
Live Cattle LC 3.5807520% 3.8464030%
Lean Hogs LH 1.7546500% 1.7263950%
5.34% 5.57%
plačiau įvairi medžiaga čia: https://www.bloomberg.com/professional/ ... lications/. Labai gali būti kad nevėlu į jį investuoti net ir dabar, nes naujas ciklas tik pradeda suktis ...